Desde xullo, os tipos de cambio do RMB terrestre e offshore fronte ao dólar estadounidense repuntaron bruscamente e alcanzaron o punto máis alto deste repunte o 5 de agosto. Entre eles, o RMB terrestre (CNY) apreciouse un 2,3% desde o punto máis baixo do 24 de xullo. Aínda que retrocedeu despois do aumento posterior, a partir do 20 de agosto, o tipo de cambio do RMB fronte ao dólar estadounidense aínda se apreciou un 2% desde o 24 de xullo. O 20 de agosto, o tipo de cambio do RMB fronte ao dólar estadounidense tamén alcanzou un punto alto. o 5 de agosto, apreciándose un 2,3% desde o punto máis baixo do 3 de xullo.
De cara ao mercado futuro, o tipo de cambio do RMB fronte ao dólar estadounidense entrará nunha canle alcista? Cremos que o tipo de cambio actual do RMB fronte ao dólar estadounidense é unha apreciación pasiva debido á desaceleración da economía estadounidense e ás expectativas de recortes dos tipos de interese. Desde a perspectiva do diferencial de tipos de interese entre China e Estados Unidos, o risco dunha forte depreciación do RMB debilitouse, pero no futuro, necesitamos ver máis sinais de mellora na economía doméstica, así como melloras na economía doméstica. proxectos de capital e proxectos actuais, antes de que o tipo de cambio do RMB fronte ao dólar estadounidense entre nun ciclo de apreciación. Na actualidade, é probable que o tipo de cambio do RMB fronte ao dólar estadounidense vaia en ambas direccións.
A economía dos Estados Unidos está a desacelerarse e o RMB apréciase pasivamente.
A partir dos datos económicos publicados, a economía estadounidense mostrou sinais evidentes de debilitamento, o que xa provocou preocupacións do mercado sobre unha recesión estadounidense. Non obstante, a xulgar por indicadores como o consumo e a industria de servizos, o risco dunha recesión estadounidense aínda é moi baixo e o dólar estadounidense non experimentou unha crise de liquidez.
O mercado laboral arrefriouse, pero non entrará en recesión. O número de novos empregos non agrícolas en xullo caeu drasticamente ata os 114.000 mes a mes, e a taxa de paro subiu ata o 4,3% por riba das expectativas, o que provocou o limiar de recesión da "Regra Sam". Aínda que o mercado laboral se arrefriou, o número de despedimentos non se arrefriou, sobre todo porque o número de ocupados está a diminuír, o que reflicte que a economía está nos primeiros momentos de arrefriamento e aínda non entrou en recesión.
As tendencias de emprego das industrias manufactureras e de servizos dos Estados Unidos son diverxentes. Por unha banda, hai unha gran presión sobre a desaceleración do emprego manufacturero. A xulgar polo índice de emprego do PMI manufacturero ISM estadounidense, desde que a Fed comezou a aumentar os tipos de interese a principios de 2022, o índice mostrou unha tendencia á baixa. En xullo de 2024, o índice era do 43,4%, unha desaceleración de 5,9 puntos porcentuais con respecto ao mes anterior. Por outra banda, o emprego no sector servizos segue sendo resistente. Observando o índice de emprego do PMI non manufacturero ISM estadounidense, a xullo de 2024, o índice era do 51,1%, 5 puntos porcentuais máis que o mes anterior.
No contexto da desaceleración da economía estadounidense, o índice do dólar estadounidense caeu drasticamente, o dólar estadounidense depreciouse significativamente fronte a outras moedas e as posicións longas dos fondos de cobertura sobre o dólar estadounidense diminuíron significativamente. Os datos publicados pola CFTC mostraron que a semana do 13 de agosto, a posición longa neta do fondo no dólar estadounidense era só de 18.500 lotes, e no cuarto trimestre de 2023 era de máis de 20.000 lotes.
Hora de publicación: 14-09-2024